Ах, восхитительный мир криптовалюты, где ветры дуют горячим и холодным, и ваши инвестиции могут взлетать … или упасть в забвение. Circle Internet Group (NASDAQ: CRCL) только что получила свои последние ежеквартальные результаты, и, о, какие это было восхитительное американское горки. Несмотря на то, что он сообщает о некотором «существенном» росте (который, если честно, звучит как то, что ваша мать может сказать, когда вы принесете домой D+ по математике), акции компании столкнулись с вежливым откатом.
Купил акции по совету друга? А друг уже продал. Здесь мы учимся думать своей головой и читать отчётность, а не слушать советы.
Прочитать отчет 10-KДавайте начнем с хороших новостей (потому что почему бы и нет?). За прошедший год поставка монеты доллара США (USDC) выросли на 90%, достигнув 61,3 миллиарда долларов. Я имею в виду, что вы, возможно, захотите сесть, прежде чем услышать этот следующий бит — выручка, включая эти очаровательные резервные доходы, вырос всего на 53%, достигнув в общей сложности 658 миллионов долларов. Конечно, этого достаточно денег, чтобы заполнить бассейн приличного размера … денег. Но аналитики? Они не прыгают.
По данным Mizuho Securities (потому что кто еще мог бы лучше знать?), настроения инвесторов в настоящее время остывают. Почему? Что ж, похоже, есть небольшое расхождение между оптимистичными прогнозами Circle относительно роста USDC и фактической траекторией рынка. Ой.
Растущие затраты и конкурентное давление
Вот где начинаются сложности… Хотя USDC действительно вырос на 6% с начала квартала, предыдущие прогнозы Circle предсказывали впечатляющий 40%-ный годовой рост. Похоже, их хрустальный шар оказался треснутым. Такой более медленный темп вызвал серьезные опасения относительно способности Circle соответствовать своим смелым целям расширения. Но, эй, кто не любит аутсайдера?
Теперь давайте поговорим о слоне в комнате. О постоянно растущей стоимости распространения USDC. По данным наших надежных аналитиков Mizuho, эти расходы выросли с 39% от резервного пула в 2022 году до ошеломляющих 61% в 2024 году. Во втором квартале эта цифра достигла поразительных 64%. Это не просто увеличение; это замедленное столкновение с пулом дорогих комиссий за распространение. Более высокие затраты, более низкая рентабельность — сюжет усложняется.
Но подождите, это еще не все! Конкуренция также нарастает благодаря закону GENIUS (да, он так и называется). Это может позволить еще большему количеству учреждений начать выпускать собственные стейблкоины. Итак, похоже, что Circle вскоре придется бороться за крохи на переполненном, очень стабильном рынке монет.
Тем временем, компания, выпускающая стейблкоины, о которой ходят не самые приятные слухи, планирует вернуться на рынки США. Как замечательно, не правда ли? Потому что нет ничего веселее, чем надвигающиеся изменения в регулировании и ожесточенная конкуренция. Circle, возможно, потребуется не просто хорошая бизнес-стратегия – ей может потребоваться настоящее чудо.
Чувствительность к процентным ставкам и рыночные перспективы
О, и не забудьте про процентные ставки. Эти маленькие вещи, которые контролируют, сколько Circle может заработать на своих резервах. С отчетом Министерства труда США о незначительном увеличении индекса потребительских цен (ИПЦ) на 2,7% в годовом исчислении за июль, растет предположение, что Федеральная резервная система может вскоре снизить процентные ставки. С одной стороны, более низкая инфляция звучит как отличная новость для экономики. С другой стороны… это немного омрачает доходы Circle, которые любят наслаждаться прибылью от более высоких процентных ставок.
Однако Mizuho, всегда настроенные оптимистично, делает не столь оптимистичный прогноз относительно EBITDA Circle на 2027 год. Они оценивают ее ниже консенсусных уровней, устанавливая целевую цену в 84 доллара за акцию. Их пессимистичный сценарий? Еще более печальная история, предполагающая более медленный рост и более низкие процентные ставки. В этом случае акции Circle могут упасть до болезненных 40 долларов за штуку.
Что же нас ждет в будущем? Сложно сказать. Сохранит ли Circle свою корону в сфере стейблкоинов, или же она отстанет, потерявшись в море растущих издержек, ожесточенной конкуренции и постоянно меняющихся рыночных условий? На данный момент это один из крупнейших игроков, но дорога впереди? Не такая гладкая, как у свежеотчеканенной монеты.
Изображение для обложки создано с помощью DALL-E, график из TradingView.
Смотрите также
- Аналитика BONK: прогнозы рыночных цен на криптовалюту BONK
- Акции ВСМПО-АВИСМА цена. Прогноз цены ВСМПО-АВИСМА
- Акции Промомед цена. Прогноз цены Промомед
- Акции РБК цена. Прогноз цены РБК
- Акции ДВМП цена. Прогноз цены ДВМП
- Аналитика AVAX: прогнозы рыночных цен на криптовалюту AVAX
- Аналитика ARB: прогнозы рыночных цен на криптовалюту ARB
- Акции Корпоративный Центр Икс 5 цена. Прогноз цены Корпоративный Центр Икс 5
- Коинбейс отрицает, что является скрытым источником скандала вокруг стейблкоина Бинанса.
- Загадочный случай с XRP: действительно ли Китай покупает ничего не стоящую валюту на сумму в 40 миллиардов долларов?
2025-08-15 07:16